匯澤時事評論

匯澤

7月28日，加拿大統計局公佈最新經濟數據是一個喜訊：本國5月國民生產總值月增長0.6%，遠遠高出原先預期的0.2%，這已經是連續數月的強勢增長。更為喜人的是與上一年5月相比，12個月的經濟增長率達到4.6%，創下近20年來經濟增長的最好成績。海內外主流媒體上一片頗有驚愕：“blow out growth”、“strongest”、“roaring”……。在此之前，多項經濟指標都已經顯示加國經濟走上了健康發展的正軌：

7月12日，在維持低利率長達7年之後，加國中央銀行宣佈第一次加息。央行表示，加國經濟表現強勁，受居民消費的推動，抵消了往年的經濟鬆弛。第一季度非常強勁的增長，預期在今年後期會有所放緩，但依然超出潛能。增長的範圍擴大到各行業和地區，因此將更具有可持續性。隨著適應低油價的過程趨近完成，產品和服務行業都在擴展。在就業和工資收入上升的支持下，居民消費預計在今後數月依舊保持堅挺。與此同時，出口將為GDP增長做出更大貢獻，企業投資也將促進經濟增長。加國央行已經將本國經濟增長的預期連續調高，從2.1%調至2.6%，隨後於今年7月調高至2.8%。7月25日，國際貨幣基金組織（IMF）公佈季度報告，將今年加拿大經濟增長的預測從4月預期的1.9%調高到2.5%。IMF同時下調了美國的經濟增長預測，質疑美國新執政當局是否有能力兌現其減稅和投資基礎設施建設。IMF預期今年加國經濟的增長勢頭將好過美國，居西方七國G7之首。

現任的央行行長波羅茲在闡述提升利率的決定時，形容加拿大的經濟已經扭轉了劣勢（“We turned the corner“）。對比杜魯多政府執政前後的狀況，顯然有很大不同。2015年，加國經濟面臨連續兩季度的經濟負增長，按照經濟學界普遍認同的定義，也按照保守黨政府自己制定的規則，這實質上就是令加國經濟陷入衰退，但是哈珀政府對經濟現狀拒不承認。無論如何，經濟低迷一直是徘徊在加國的陰霾。

經濟增長之後，自然而然地使經濟遇到新的挑戰。以往人們總是憂心加元匯率過低，如今令人頭疼的，反過來變成了加元升值帶來的麻煩。加元升值之後，對本國的出口造成一定的困難，對本國的旅遊造成一定的壓力，甚至很多留學生的家庭，也因匯率變化而增加了負擔。同樣面臨挑戰的，是央行利率提升，市場預期央行在今年10月再次升息的可能性在75%。利息提升，將使借貸成本增加，曾經是一路火熱的房地產業也可能會受到影響。其實，上述這些新的挑戰，更主要的是反映了經濟基本面的提升。有一種潛在的動力在起作用，那就是市場經濟的規律：因為經濟比上一年活躍，企業投資增加，目前為了刺激經濟而實行的低利率已經不適合；因為更多的投資者看好加拿大的前景，加元受到追捧。同樣，如果沒有加國的多元文化國策、以及由此帶來的歡迎和包容少數族裔移民的氛圍，如果沒有加國就業的增加，經濟前景的好轉，就不可能有房市的熱度。當前，就業繼續增加、移民在進入，房市增長的基本面依在，一個穩健、可持續的房市，對所有人都有利。這些因素，正是因為經濟狀況的改善，市場在經濟規律的驅使下，謀求在新的台階之上的新平衡。社會總在不斷解決矛盾中前進。

不僅經濟有所好轉，近期的經濟指標也向世人證實了兩個事實：首先是加元擺脫了“石油貨幣”的形象。曾幾何時，上屆政府的政策導向把雞蛋都放在一個籃子裡，大力提倡打造“能源超級大國”，而罔顧安省等地的經濟發展，甚至長期拒絕與安省省長直接會面，最終的效果就是加元與原油價格捆綁，原油價格升，加元升；原油價格降，加元降，使得加元在石油降價的風潮之下持續低迷。然而近期加元的表現，明顯展示出與石油價格脫鉤的跡象。其二，當前加國的經濟增長，範圍涉及到經濟結構的很多行業，包括製造、建築、專業服務、零售等各個方面。經濟增長的“雞蛋”，已經不再體現在單獨一個籃子裡，也不再是石油或房地產任何單一行業。自由黨政府也力主在市場上多元化，不僅要守住並加強對美國的貿易及合作，也要積極尋求其他市場，加國積極向中國、歐盟、印度、巴西等新興和成熟經濟體尋求提升互動關係，力圖在市場方面增加生產和存儲雞蛋的“籃子”。