投資與保險，哪個更划算？
本報專欄作者： 小孟
我其實並不喜歡這樣的比較，在我看來，投資和保險，哪個您都需要。不過總是有人在問，如果每個月投資500塊，20年或者是40年之後，究竟是保險好還是投資好？
既然大家都那麼好奇，那麼我們就來計算一下吧。
参与式分红保险
在參與式分紅保險上，我採用CANADA LIFE的產品，也許您的保險顧問會使用SUN LIFE、LONDON LIFE，又或者是MANULIFE（已不是參與式分紅保險）的軟件來計算，結果也可能會有些不同。
我以一位45歲的男性來計算，如果他購買參與式分紅保險，20萬元，價格是每個月520.29元，但是年付的話價格不足6000元，是5781元。您需要知道一件事情，如果您在實際生活中購買這樣的保險，只要有可能，請採用年付，這樣價格會便宜大概8%左右。
好了，20年以後，也就是這位先生65歲的那一年，這份保險當中的現金值是174,800元，而保額提高到了389,113元。當然，這是以當年的分紅比例還計算的，未來如果分紅比例變動，這兩個數字也會跟著改變的。
我們假設這位先生的壽命是85歲，那麼在85的這一年，他的壽險賠償額是641,031元。一旦他過世，他的家人將免稅地得到這一切。
我們知道投資型人壽保險還有一個好處，就是在您需要現金時可以靠借款來提取。我們假設這位先生在65歲退休的那一年開始以借款方式每個月提取500元，連續提取20年。我們以借款利息6.75%來計算。這個利息明顯高於現在的實際借款利息，但是對於很長的一段時間來說，這個利率比較適中。
直到85歲，他都沒有將他借出的每月500及全部的利息歸還銀行，這也是投資型保險借款的好處之一，生前不用償還。過世時，保險公司當然要把您欠的本金和利息一起還給銀行，這時您的受益人就得不到原來那麼多的賠償了，他可以得到的賠償金額變成了394,352元，當然這個數字還是免稅的。
也就是說，投保人現在每年投資5,781，連續投資20年，20年以後每年借出6000，再連續20年。最後可以留給受益人的是394,352的免稅現金。
您也許會擔心收益的改變。是的，保險公司並沒有保證每年都分給您6%或者7%的紅利，不過保險公司保證分給您的是正數而不是負數，換句話說，您只有盈利而沒有虧損。如果保險公司賺不到錢，那麼您所獲得的分紅就是零，您之前所獲得的全部收益不會有絲毫的減少。而且這家保險公司自從1848年起，就一直在分紅，從來沒有間斷過。這超過160年的時間裡，什麼災難沒發生過？還包括兩次世界大戰呢。
普通投资
好，我們再看看投資的結果。
如果投資者每個月投資500元，不論是投資在股票上，還是投資在基金上，以平均年收益率6%來計算，20年以後，這筆投資的總額為232，175.55元。當然如果您可以獲得20年平均收益率6%的話。關於6%這個數字，有的投資者可能不以為然，覺得自己最差也能做到這個水平。不過一年、兩年可以做到，不代表20年裡每年都能做到。一年裡的失手，就意味著下一年要贏利更多才能攤回收益率。真正在投資市場裡打滾過20年的人，才知道這個數字是難是易。
還有一樣我們需要考慮，就是納稅。無論您是投資在股市還是投資在基金市場，這兩者的收益您每年都需要納稅。當然是資本利得稅。為了計算方便，我們假設您一直沒有為此納稅。
65歲那一年，您進入退休年紀，開始要使用這筆錢了。同樣的您每個月取出500元來使用。我們假設您的投資在提取過程中仍然有6%每年的收益率。那麼您的這筆投資提取20年以後還剩下536,372.99元。是的，它反而提高了，因為它每年的增長淨值都超過您的提取值。
簡單一點考慮，我算您提取出來的錢都是您的投資本金，不是收益，因此您不需要為此納稅，這筆錢也不會影響到您的老人金福利。但在實際生活中，這點恐怕比較困難。如果您操作的是股票，賣出獲利會被立刻要求納稅的。如果您投資的是基金我們還可以想辦法一直延稅。
在投資者過世的時候，所剩下的錢全部是盈利，因此要在最後作一次性的納稅，那麼剩下錢的一半作為當年的收入，稅率是接近50%，在交納134,093.25元的稅之後，還有402,279.74元可以留給繼承人。
如果您一定要把保險當成投資來看待，我們當然可以這樣比較，您也可以看到比較的結果，似乎是投資比保險更划算一點點呢，不過也才8000塊不到。在漫長的幾十年的歲月裡，這個數字幾乎可以忽略不計。因此您也可以認為保險和投資的結果“背著抱著一樣沉”。
不過我需要提醒的是，保險不僅僅是投資。一份保單在第一時間就給了您的受益人以20萬的保障，這20萬，您要投資多少個500元才能夠獲得？讓我告訴您，是220個月，換句話說是18年多，而且是以6%的年利率來計算的。一個普通人，有多少人敢保證自己的未來的18年裡平均收益率是6%？投資是一個循序漸進的過程，而保險卻在第一時間就給您的家搭了一個保護傘。
這兩者的作用其實是很不一樣的。